已经到了不得不去配置美元资产的时候了-已经到了不得不去配置美元资产的时候了-【移投策】

已经到了不得不去配置美元资产的时候了

条评论 617

2017-09-30

过去5天,人民币中间价对美元下跌了500个基点。

人民币对美元汇率连续4个多月的“大升值”告一段落。自9月8日开始的“贬值”趋势非常明显。

离岸人民币的走势是这样的:

 

那么问题来了:今年5月以来的“升值”和“贬值”周期,都是怎么来的?

1、先看升值周期:

随着特朗普政府内部分歧加大、美国经济复苏阶段性见顶、欧洲经济复苏强劲,将进一步带动美元指数走弱,与此相反,中国经济逐渐稳定进入L型下半场、资产价格泡沫风险逐渐化解,中美基本面对比将进一步带动人民币走强,“人民币强势、美元弱势”格局确认。

另外就是朝鲜问题的持续升温,客观上让美元走弱。

5月到9月的人民币大升值中,最显著的信号是5月末央行宣布:在人民币对美元中间价中加入“逆周期因子”。在民间看来,这其实就是央行干预的信号。

在这一波升值中,人民币在岸价格从6.9080升值到了6.4345附近,幅度达到6.8%。基本上扭转了人民币贬值的预期。

 2、再看贬值周期:

人民币对美元汇率的大逆转出现在98日晚上,当时有媒体报道说,央行发文从911日起把“外汇准备金率”从20%调整为0

它的含义是:取消了一项“抑制人民币贬值”的规定。所以,市场解读为:人民币贬值周期宣告结束。

央行选的时间点也恰到好处,因为半个月后美联储宣布“缩表”,而特朗普政府随后也公布了“减税”的细节,这两个因素造成了美元的走强。

927日召开的国务院常务会议提出,将对“支持小微企业力度较大”的银行“定向降准”。虽然这不意味着中国货币政策再次转向,但“定向放水”是确定无疑的了。虽然央行还没有正式宣布“定向降准”,但市场预期已经形成。

 

在美元“缩表”的时候,中国“定向降准”,人民币对美元汇率当然要贬一波。为了不让大家误解,央行今天通过“逆回购到期”的方式,收回了1600亿资金。

 

3、人民币汇率将走向何方?

随着资本外流势头的大幅好转,央行外汇干预压力大大减轻,货币政策空间相应扩大。在这个基础上,央行显然试图加大波动的幅度,双向打击投机者。

根本无需担心大幅度贬值,即使人民币在未来五年仍然处在一个大概率贬值的周期,重回7时代也是大概率事件,但是温和的贬值步伐会成为趋势,而不是瞬间暴跌。

从长周期看,人民币还有很多挑战,我国经济还面临着去杠杆、去产能、去风险等诸多因素的考验,债务危机依然是悬在头顶的一把利剑,未来仍需要坚持稳健的货币政策来对冲境外的风险。


4、要不要换美元

估计很多人会问:我要不要换点美元?我换的美元,要不要换回人民币?世通海外的看法是:从避险角度,一个殷实的家庭,应该拥有一些美元,而不在乎一两年、两三年的收益,那是你的“资产压仓石”,跟保险柜里的金条一个道理。

现在,中美两国在经济上的竞合关系很大程度上决定着世界经济的走势,在这一轮的汇率上表现得非常明显,一边下跌,另一边就突然暴涨。两国应对经济困境的政策也是层出不穷,未来谁能胜出都很难说。

但,两国都有很大的影响力和向上的动力。因此,完全可以看好两国的未来,但是从资产配置的角度上,一定要开始配置美元资产。

当然,手上有美元外汇是没有用的,还是房地产是更有升值和保值的资产,这已经是过去各国的一致看法了。

既然要配置美元资产,世通海外认为为什么不配置直接用美元交易的房地产资产,如果能在东南亚这批经济热土上岂不是更好。

其中的柬埔寨房产项目基本满足这些要求。至于如何选房那就是另外一个话题了。

所有评论
©版权为慷秉商务咨询(上海)有限公司所有 2013-2018      沪ICP备18013213号

查看对话